Warszawa, 16 września 2025 roku – to data, która zapisze się w annałach polskiego rynku kapitałowego. Tego dnia na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW) zadebiutował pierwszy w historii fundusz typu ETF (Exchange-Traded Fund) dający ekspozycję na cenę Bitcoina. Instrument o nazwie BETA ETF Bitcoin, notowany pod tickerem ETFBTCPL, otwiera przed krajowymi inwestorami nowe możliwości, pozwalając na łatwiejsze i regulowane włączenie najpopularniejszej kryptowaluty do swoich portfeli inwestycyjnych.
Nowy fundusz, wprowadzony na rynek przez BETA TFI S.A. we współpracy z AgioFunds TFI S.A., spotkał się z dużym zainteresowaniem uczestników rynku. Animatorem i koordynatorem oferty jest Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska (DM BOŚ), co dodatkowo wzmacnia wiarygodność i płynność nowego produktu.
Czym jest i jak działa BETA ETF Bitcoin?
BETA ETF Bitcoin jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym, którego certyfikaty inwestycyjne są notowane na rynku regulowanym GPW, podobnie jak akcje spółek. Jego głównym celem jest odzwierciedlanie zmian ceny Bitcoina. Co istotne, fundusz nie inwestuje bezpośrednio w samą kryptowalutę. Jego strategia opiera się na zakupie kontraktów terminowych typu futures na Bitcoina, które są notowane na renomowanej, regulowanej giełdzie Chicago Mercantile Exchange (CME) w Stanach Zjednoczonych.
Taka konstrukcja instrumentu niesie za sobą kilka kluczowych cech. Po pierwsze, zapewnia zgodność z polskimi i unijnymi regulacjami rynku finansowego, co było warunkiem koniecznym do dopuszczenia go do obrotu na GPW przez Komisję Nadzoru Finansowego (KNF). Po drugie, fundusz stosuje strategię zabezpieczenia ryzyka walutowego (currency hedging) w stosunku do pary USD/PLN. Oznacza to, że wahania kursu dolara amerykańskiego, w którym notowane są kontrakty na CME, mają ograniczony wpływ na wycenę certyfikatów w polskim złotym.
Inwestorzy powinni być również świadomi kosztów związanych z tym instrumentem. Opłata za zarządzanie w skali roku wynosi 0,7%, natomiast całkowity wskaźnik kosztów (TER – Total Expense Ratio) sięga 1,2%.
Szanse i ryzyka dla inwestorów
Debiut ETF-u na Bitcoina na GPW jest postrzegany przez ekspertów jako przełomowe wydarzenie, które demokratyzuje dostęp do klasy aktywów, jaką są kryptowaluty.
Główne zalety inwestowania w BETA ETF Bitcoin:
- Bezpieczeństwo i regulacje: Inwestorzy obracają instrumentem notowanym na regulowanym rynku, nadzorowanym przez KNF. Eliminuje to ryzyko związane z korzystaniem z nieuregulowanych giełd kryptowalutowych, takie jak ryzyko bankructwa platformy czy ataku hakerskiego.
- Prostota i wygoda: Zakup certyfikatów ETF jest tak prosty, jak kupno akcji dowolnej spółki. Można to zrobić za pośrednictwem każdego biura maklerskiego oferującego dostęp do GPW. Odpada również konieczność samodzielnego zakładania portfela kryptowalutowego i dbania o bezpieczeństwo kluczy prywatnych.
- Efektywność podatkowa: Zyski z inwestycji w ETF są opodatkowane w taki sam sposób jak zyski z akcji, co dla wielu inwestorów może być prostsze w rozliczeniu niż dochody z bezpośredniego handlu kryptowalutami.
- Dywersyfikacja portfela: ETF umożliwia łatwe włączenie ekspozycji na Bitcoina do tradycyjnego portfela akcji i obligacji. Eksperci sugerują jednak, by ze względu na wysoką zmienność, alokacja w tego typu aktywa nie przekraczała niewielkiego odsetka (1-5%) całego portfela.
Mimo licznych zalet, inwestycja w ETF na Bitcoina wiąże się ze znaczącym ryzykiem, wynikającym bezpośrednio z charakterystyki samego Bitcoina.
Kluczowe ryzyka:
- Wysoka zmienność: Bitcoin jest aktywem o bardzo dużej zmienności cenowej. Wartość certyfikatów funduszu może podlegać gwałtownym i znacznym wahaniom w krótkim czasie.
- Ryzyko rynkowe: Cena Bitcoina jest uzależniona od wielu czynników, w tym nastrojów rynkowych, zmian regulacyjnych na świecie czy kwestii technologicznych.
- Koszty: Oprócz opłat za zarządzanie, na wynik inwestycji wpływają również koszty związane z rolowaniem kontraktów terminowych.
Eksperci rynkowi są zgodni, że ze względu na specyfikę instrumentu, jest on przeznaczony dla inwestorów świadomych wysokiego ryzyka i posiadających długi horyzont inwestycyjny, rekomendowany na co najmniej pięć lat.
Wpływ na polski rynek finansowy
Wprowadzenie na Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie ETF-u na Bitcoina to ważny krok w kierunku modernizacji i zwiększenia atrakcyjności polskiego rynku kapitałowego. Jest to odpowiedź na globalne trendy i rosnące zainteresowanie inwestorów aktywami cyfrowymi.
Dla GPW jest to szansa na przyciągnięcie nowego kapitału i zwiększenie obrotów. Dla całego sektora finansowego w Polsce jest to sygnał, że tradycyjne finanse coraz szerzej otwierają się na innowacje, jakie niesie ze sobą technologia blockchain i kryptowaluty, tworząc pomost między tymi dwoma, dotychczas w dużej mierze odseparowanymi, światami.
